Anthropic míří na burzu. IPO může přijít už v listopadu při valuaci kolem 2 bilionů dolarů

Anthropic může vstoupit na burzu už v listopadu

AI společnost Anthropic údajně posunula plány na IPO a nyní zvažuje vstup na burzu už v polovině listopadu 2026.

Podle zprávy Bloombergu by firma mohla začít formálně nabízet akcie investorům v týdnu od 9. listopadu, což by potenciálně umožnilo zahájit obchodování ještě před americkým Thanksgivingem 26. listopadu.

Společnost podle dostupných informací stále počítá s dokončením IPO nejpozději do konce roku. Harmonogram ale není definitivní a může se ještě změnit. Investing.com

Ve hře je valuace kolem 2 bilionů dolarů

Potenciální investoři podle médií pracují s oceněním přibližně 1,8 až 2 biliony USD.

Pokud by se Anthropic skutečně přiblížil horní hranici tohoto rozpětí, šlo by o mimořádně významný burzovní debut a jednu z největších valuací při IPO vůbec. Investing.com

Zároveň je potřeba zdůraznit, že jde zatím o odhadované ocenění, nikoli o definitivně stanovenou cenu IPO.

Tržby explodovaly

Na Anthropic je zajímavé především tempo růstu.

Firma podle údajů zveřejněných v souvislosti s přípravou IPO dosáhla za rok 2025 tržeb přibližně:

4,6 miliardy USD

O rok dříve to bylo pouze přibližně:

386 milionů USD

Tržby tak vzrostly více než desetkrát. Reuters

Za růstem stojí rychlá adopce modelů Claude, podnikové využití generativní AI a rostoucí poptávka po výkonných AI modelech.

Ztráty jsou ale stále obrovské

Anthropic za rok 2025 vykázal čistou ztrátu téměř:

42 miliard USD

Tohle číslo ale potřebuje kontext.

Přibližně 34 miliard USD představoval účetní náklad související s finančními instrumenty, které mohou být v budoucnu převedeny na akcie.

Provozní ztráta firmy byla výrazně nižší, ale stále přesahovala:

8 miliard USD. Reuters

To ukazuje hlavní ekonomický problém současného AI závodu: tržby rostou extrémně rychle, ale stejně dramaticky rostou náklady na výpočetní infrastrukturu, vývoj modelů a datacentra.

Výpočetní výkon stojí miliardy

Anthropic patří mezi společnosti s mimořádně vysokými nároky na compute.

Reuters uvádí, že více než polovina provozních výdajů firmy v roce 2025 připadala na výpočetní výkon a infrastrukturu. Anthropic má navíc podle prospektu stovky miliard dolarů budoucích infrastrukturních závazků. Reuters

Jen nedávno společnost uzavřela také víceletou dohodu s Akamai v hodnotě zhruba 11,6 miliardy USD na další výpočetní kapacity. Bloomberg

Anthropic vs. OpenAI

IPO by zároveň poskytlo investorům jednu z prvních možností přímo investovat do jednoho z nejvýznamnějších vývojářů frontier AI modelů.

Anthropic soupeří především s:

• OpenAI
• Google DeepMind
• Meta
• dalšími vývojáři velkých jazykových modelů

Konkurence přitom není pouze technologická.

Rozhodující bude také:

• cena inference
• schopnost získat enterprise zákazníky
• náklady na výpočetní výkon
• monetizace AI agentů
• schopnost udržet vysoké tempo růstu

Bezpečnost AI může být součástí investičního příběhu

Anthropic dlouhodobě staví svou značku také na bezpečnosti AI.

CEO Dario Amodei opakovaně upozorňuje na rizika rychlého vývoje stále schopnějších modelů.

Téma se dostalo také do dokumentace připravovaného IPO, která upozorňuje na neobvykle rozsáhlá rizika spojená s autonomními systémy a budoucím vývojem umělé inteligence. Reuters

Co bude pro investory nejdůležitější

U Anthropic nebude hlavní otázkou jen to, jak rychle rostou tržby.

Investoři budou především řešit, zda se z extrémního růstu dokáže časem stát udržitelný a vysoce ziskový byznys.

Klíčové budou:

• růst tržeb
• provozní ztráta
• náklady na compute
• hrubé marže
• dependence na cloudových partnerech
• tempo růstu Claude
• konkurence OpenAI a Googlu
• budoucí kapitálové požadavky

Valuace kolem 2 bilionů dolarů by totiž znamenala, že trh už v ceně očekává mimořádně silný budoucí růst.

Klíčová čísla

Anthropic Hodnota
Tržby 2025	~4,6 mld. USD
Tržby 2024	~386 mil. USD
Provozní ztráta 2025	>8 mld. USD
Čistá ztráta 2025	~42 mld. USD
Z toho účetní náklad	~34 mld. USD
Odhadovaná IPO valuace	1,8–2 biliony USD
Možný termín IPO	listopad 2026