Investiční slovník
Finance bez zbytečného žargonu. Vyhledej pojem a zjisti, co znamená, jak se používá a proč je důležitý pro investora.
AI akcelerátor
Specializovaný čip nebo výpočetní zařízení navržené pro úlohy strojového učení a umělé inteligence.
ARPU
Průměrné tržby připadající na jednoho uživatele nebo zákazníka za určité období.
ARR
Roční hodnota opakujících se smluvních výnosů, používaná zejména u předplatitelských softwarových firem.
ASIC
Čip navržený pro konkrétní úlohu nebo úzkou skupinu úloh.
Akciové odměny
Odměňování zaměstnanců a managementu pomocí akcií, opcí nebo jiných nástrojů navázaných na akcie.
Alokace kapitálu
Rozhodování managementu o tom, kam firma použije vytvořenou hotovost a dostupný kapitál.
Amortizační plán
Rozpis splátek úvěru ukazující, kolik z každé platby připadá na úrok a kolik na jistinu.
Anuitní splátka
Pravidelná splátka se stejnou celkovou výší, která obsahuje úrok i splátku jistiny.
Autonomní řízení
Technologie umožňující vozidlu vykonávat část nebo všechny řidičské úkoly bez přímého řízení člověkem.
Backlog
Hodnota nebo objem nasmlouvaných zakázek, které ještě nebyly vykázány jako tržby.
Benchmark
Referenční index nebo jiná srovnávací základna používaná pro hodnocení výkonnosti investice.
Bid-ask spread
Rozdíl mezi nejvyšší nákupní cenou a nejnižší prodejní cenou v trhu.
Blockchain
Distribuovaná databázová struktura, ve které jsou záznamy organizovány do kryptograficky propojených bloků.
Blockchain oracle
Služba dodávající smart kontraktům data z vnějšího světa.
Burn rate
Tempo, kterým ztrátová firma spotřebovává hotovost.
Buyback yield
Poměr čisté hodnoty odkupu akcií k tržní kapitalizaci firmy.
CAC
Průměrné náklady na získání nového zákazníka.
CAPM
Model odhadu očekávaného výnosu akcie podle bezrizikové sazby, beta a tržní rizikové prémie.
CPU
Univerzální procesor, který vykonává instrukce operačního systému a většiny běžných programů.
Call opce
Opce dávající držiteli právo koupit podkladové aktivum za strike cenu.
Cash Conversion Cycle
Ukazatel, kolik dní je hotovost firmy vázána v provozním cyklu mezi nákupem zásob a inkasem od zákazníků.
Cash runway
Odhad, jak dlouho firma vydrží financovat provoz se současnou hotovostí při aktuálním tempu jejího úbytku.
Centrální banka
Instituce odpovědná za měnovou politiku a obvykle i finanční stabilitu.
Chiplet
Menší specializovaný čip nebo blok, který se kombinuje s dalšími chiplets do jednoho pouzdra.
Churn
Míra odchodu zákazníků nebo ztracených opakujících se tržeb za určité období.
Cloud computing
Poskytování výpočetního výkonu, úložiště, databází a softwarových služeb přes internet.
CoWoS
Pokročilá technologie pouzdření používaná pro spojení výkonných čipů a HBM pamětí v jednom modulu.
DRAM
Typ operační paměti používaný v počítačích, serverech, telefonech a datacentrech.
Datové centrum
Objekt s výpočetní, síťovou a úložnou infrastrukturou určený pro provoz digitálních služeb.
Days to cover
Poměr shortovaných akcií k průměrnému dennímu objemu obchodů.
DeFi
Soubor finančních služeb provozovaných prostřednictvím smart kontraktů na blockchainu.
Deferred revenue
Platby přijaté předem za zboží nebo služby, které firma ještě účetně nevykázala jako tržbu.
Delta opce
Citlivost ceny opce na změnu ceny podkladového aktiva.
Diskontní sazba
Sazba používaná k převodu budoucích peněžních toků na jejich současnou hodnotu.
Dluh / EBITDA
Poměr dluhu k EBITDA používaný k orientačnímu posouzení finanční páky firmy.
Dluhopis
Dluhový cenný papír, kterým investor půjčuje peníze emitentovi výměnou za sjednané peněžní toky.
Durace
Míra citlivosti ceny dluhopisu na změnu úrokových sazeb.
EUV litografie
Pokročilá litografická technologie používající extrémní ultrafialové záření pro výrobu nejmodernějších čipů.
Earnings
Souhrnné označení hospodářských výsledků firmy, často používané pro kvartální nebo roční report.
Earnings yield
Zisk na akcii nebo čistý zisk vyjádřený jako procento tržní ceny či kapitalizace.
FCF výnos
Poměr volného peněžního toku k tržní hodnotě firmy nebo akcie.
Fab
Výrobní závod, ve kterém se z polovodičových waferů vyrábějí čipy.
Fabless
Polovodičová firma, která navrhuje čipy, ale vlastní výrobu zadává externím foundry.
Finanční páka
Použití dluhu nebo jiných fixních závazků ke zvýšení expozice a potenciální návratnosti vlastního kapitálu.
Fixace hypotéky
Období, po které má klient sjednanou neměnnou úrokovou sazbu hypotéky.
Formulář 10-K
Rozsáhlá výroční zpráva, kterou americká veřejně obchodovaná firma podává SEC.
Formulář 10-Q
Čtvrtletní report americké veřejně obchodované společnosti podávaný SEC.
Formulář 8-K
Aktuální report používaný americkými firmami k oznámení významných událostí.
Foundry
Výrobce polovodičů, který vyrábí čipy podle návrhů jiných společností.
Fyzická replikace ETF
Způsob replikace indexu, kdy ETF skutečně drží všechny nebo vybranou část podkladových cenných papírů.
GAAP
Soubor účetních pravidel používaných při sestavování finančních výkazů, zejména v USA.
GPU
Procesor optimalizovaný pro masivně paralelní výpočty, používaný v grafice, AI a vědeckých úlohách.
Gamma opce
Citlivost delty opce na změnu ceny podkladového aktiva.
HBM
Vysoce propustná paměť používaná zejména u AI akcelerátorů a dalších výpočetně náročných systémů.
Hash rate
Množství výpočetní práce prováděné těžaři v proof-of-work síti za jednotku času.
Hodnota zákazníka
Odhad ekonomické hodnoty, kterou zákazník vytvoří během vztahu s firmou.
Hrubý domácí produkt
Celková hodnota finálních statků a služeb vytvořených v ekonomice za určité období.
Hyperscaler
Velký poskytovatel cloudové a výpočetní infrastruktury schopný provozovat datacentra v globálním měřítku.
IPO
První veřejná nabídka akcií, při které soukromá společnost nabídne své akcie veřejným investorům a vstoupí na burzu.
Implikovaná volatilita
Volatilita odvozená z tržních cen opcí.
Index spotřebitelských cen
Index sledující změnu cen reprezentativního koše spotřebního zboží a služeb.
Inference
Fáze, kdy již natrénovaný AI model zpracovává nové vstupy a vytváří výstupy.
Inflace
Dlouhodobější růst celkové cenové hladiny, který snižuje kupní sílu peněz.
Insider trading
Obchodování osob s přístupem k neveřejným informacím; může být legální i nelegální podle okolností.
Interconnect
Technologie propojující čipy, servery nebo celé výpočetní uzly pro rychlý přenos dat.
Investovaný kapitál
Kapitál dlouhodobě použitý k financování provozních aktiv firmy.
Jistina
Nesplacená část vypůjčené částky, ze které se počítá úrok.
Jádrová inflace
Inflace očištěná o vybrané volatilní položky, typicky energie a potraviny.
Kapalinové chlazení
Chlazení serverů a výpočetních systémů pomocí kapaliny místo samotného vzduchu.
Koncentrace zákazníků
Míra závislosti firmy na jednom nebo několika významných zákaznících.
Konsenzuální odhad
Souhrnný odhad analytiků pro budoucí tržby, zisk nebo jinou finanční metriku firmy.
Kreditní spread
Rozdíl mezi výnosem rizikovějšího dluhopisu a srovnatelného bezrizikového nebo státního dluhopisu.
Kryptoměnová peněženka
Nástroj pro správu kryptografických klíčů používaných k přístupu ke kryptoměnám.
Kupón
Pravidelná úroková platba, kterou emitent dluhopisu vyplácí držiteli podle podmínek emise.
Kvantitativní utahování
Snižování bilanční sumy centrální banky omezením reinvestic nebo prodejem aktiv.
Kvantitativní uvolňování
Měnová politika, při níž centrální banka nakupuje finanční aktiva a zvyšuje likviditu systému.
LTV
Poměr výše úvěru k hodnotě zastavené nemovitosti.
Limitní pokyn
Pokyn k nákupu nebo prodeji pouze za stanovenou cenu nebo výhodnější.
Litografie
Výrobní proces, kterým se pomocí světla přenášejí velmi jemné vzory obvodů na wafer.
MRR
Měsíční opakující se tržby z předplatného nebo jiných pravidelných kontraktů.
Margin obchodování
Obchodování s využitím vypůjčených prostředků od brokera.
Mimořádná splátka hypotéky
Platba nad rámec pravidelné splátky, která snižuje nesplacenou jistinu hypotéky.
Míra nezaměstnanosti
Podíl nezaměstnaných osob na pracovní síle.
NAND
Typ nevolatilní flash paměti používaný v SSD, telefonech a dalších úložištích.
NOPAT
Provozní zisk po teoretickém zdanění, bez vlivu způsobu financování firmy.
NTM
Odhad finančních výsledků firmy pro následujících dvanáct měsíců.
Neocloud
Specializovaný cloudový poskytovatel zaměřený hlavně na GPU a AI výpočetní infrastrukturu.
Net Revenue Retention
Metrika ukazující, jak se mění tržby od stávajících zákazníků po započtení expanze, omezení a odchodů.
Nominální hodnota dluhopisu
Částka, ze které se obvykle počítá kupón a kterou emitent splácí při splatnosti dluhopisu.
Non-GAAP
Managementem upravené finanční metriky, které vylučují nebo mění některé položky oproti účetním standardům.
Nouzový fond
Likvidní finanční rezerva určená na neočekávané výdaje nebo výpadek příjmu.
Náklady na prodané zboží
Přímé náklady spojené s výrobou nebo pořízením zboží a služeb, které firma prodala.
Obrat aktiv
Ukazatel efektivity, který měří, kolik tržeb firma vytváří z jednotky aktiv.
Obrat pohledávek
Ukazatel, jak rychle firma inkasuje pohledávky od zákazníků.
Obrat zásob
Ukazatel, kolikrát firma během období prodá nebo spotřebuje své průměrné zásoby.
Odpisy
Účetní rozložení pořizovací ceny dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku do více období.
Opakující se tržby
Tržby, které se pravidelně opakují díky předplatnému, smlouvám nebo opakovanému používání služby.
Opce v penězích
Opce, která má kladnou vnitřní hodnotu.
Opční kontrakt
Derivát dávající kupujícímu právo, nikoli povinnost, koupit nebo prodat podklad za stanovených podmínek.
Opční prémium
Cena, kterou kupující opce platí vypisovateli.
P/B
Poměr ceny akcie k účetní hodnotě vlastního kapitálu na akcii.
PUE
Poměr celkové spotřeby energie datacentra k energii spotřebované IT technologií.
Paměťová propustnost
Množství dat, které lze za jednotku času přenést mezi pamětí a výpočetním čipem.
Plně zředěná valuace
Teoretická hodnota kryptoprojektu při ocenění všech potenciálně existujících tokenů aktuální cenou.
Pohledávky
Částky, které zákazníci dluží firmě za již dodané zboží nebo služby.
Pokročilé pouzdření čipů
Technologie propojující více čipů, pamětí nebo chipletů do jednoho výkonného pouzdra.
Polovodič
Materiál a zároveň obecné označení čipů a elektronických součástek vyráběných z polovodičových materiálů.
Poplatek za vypůjčení akcií
Náklad placený za možnost vypůjčit si akcie pro short selling.
Pracovní kapitál
Rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky firmy.
Pricing power
Schopnost firmy zvyšovat ceny bez výrazné ztráty zákazníků nebo objemu prodeje.
Prodejní, všeobecné a administrativní náklady
Náklady na prodej, marketing, administrativu a řízení firmy.
Proof of Stake
Konsenzuální mechanismus, ve kterém validátoři zajišťují síť pomocí uzamčeného kapitálu.
Proof of Work
Konsenzuální mechanismus, ve kterém bezpečnost sítě zajišťuje výpočetní práce těžařů.
Provozní náklady
Náklady potřebné k běžnému provozu firmy mimo přímé náklady na prodané zboží.
Provozní páka
Citlivost provozního zisku na změny tržeb způsobená strukturou fixních a variabilních nákladů.
Provozní ztráta
Ztráta z hlavní provozní činnosti firmy před započtením některých neprovozních položek a daní.
Put opce
Opce dávající držiteli právo prodat podkladové aktivum za strike cenu.
RPSN
Ukazatel celkových nákladů spotřebitelského úvěru vyjádřený jako roční procentní sazba.
Rack-scale systém
Výpočetní systém navržený a optimalizovaný na úrovni celého serverového racku místo jednotlivého serveru.
Recese
Výrazný a široce rozšířený pokles ekonomické aktivity.
Refinancování hypotéky
Nahrazení stávající hypotéky novým úvěrem, typicky kvůli jiné sazbě nebo podmínkám.
Remaining Performance Obligations
Hodnota nasmlouvaného plnění, které firma ještě nevykázala jako tržby.
Revolving credit facility
Úvěrový rámec, ze kterého může firma opakovaně čerpat a splácet prostředky do sjednaného limitu.
Reálný HDP
Hrubý domácí produkt očištěný o změny cenové hladiny.
Reálný výnos
Výnos investice očištěný o inflaci.
Riziko
Možnost, že skutečný výsledek investice bude horší než očekávaný nebo že investor utrpí ztrátu.
Rozpočet domácnosti
Plán příjmů, výdajů, úspor a splátek dluhů za určité období.
Rozvaha
Finanční výkaz zobrazující aktiva, závazky a vlastní kapitál firmy k určitému datu.
Rule of 40
Pravidlo používané u SaaS firem, které kombinuje tempo růstu a ziskovost nebo marži.
SEC
Federální regulátor amerických kapitálových trhů.
SEC filing
Oficiální dokument podaný veřejně obchodovanou firmou nebo jiným subjektem americkému regulátoru SEC.
SaaS
Model distribuce softwaru, kdy zákazník službu používá přes internet a typicky platí předplatné.
Senior secured notes
Prioritní dluhové cenné papíry zajištěné majetkem nebo jinými aktivy emitenta.
Short interest
Počet nebo podíl akcií, které jsou aktuálně prodané nakrátko a dosud nebyly uzavřeny.
Short selling
Strategie, při níž investor prodává vypůjčené aktivum s očekáváním, že jej později koupí levněji.
Short squeeze
Prudký růst ceny, který nutí shortaře uzavírat pozice nákupem a tím růst dále zesiluje.
Smart contract
Program uložený na blockchainu, který automaticky vykonává předem definovanou logiku.
Splatnost dluhopisu
Datum, kdy má emitent podle podmínek dluhopisu splatit jeho jistinu.
Strike cena
Předem stanovená cena, za kterou lze podle opční smlouvy koupit nebo prodat podklad.
Syntetická replikace ETF
Způsob replikace indexu pomocí derivátového kontraktu, typicky swapu.
TAM
Teoretická velikost celého trhu, který by firma mohla obsloužit při maximálním možném pokrytí.
TTM
Součet finančních výsledků za posledních dvanáct měsíců bez ohledu na kalendářní nebo fiskální rok.
Terminální hodnota
Odhad hodnoty firmy po skončení explicitně modelovaného období v DCF.
Theta opce
Citlivost ceny opce na plynutí času.
Tracking error
Kolísání rozdílu mezi výkonností fondu a jeho benchmarku v čase.
Trénování AI modelu
Proces, při kterém se model učí parametry z trénovacích dat pomocí rozsáhlých výpočtů.
Tržní pokyn
Pokyn k okamžitému nákupu nebo prodeji za nejlepší aktuálně dostupnou cenu.
Turnaround
Proces, při kterém se firma snaží zvrátit období slabého výkonu a vrátit se k růstu nebo ziskovosti.
Těžba kryptoměn
Proces, při kterém těžaři v proof-of-work sítích provádějí výpočetní práci a soutěží o tvorbu bloků.
Umělá inteligence
Technologie, které umožňují počítačovým systémům vykonávat úlohy vyžadující u lidí učení, rozhodování nebo práci s jazykem.
Unit economics
Ekonomika jedné základní jednotky byznysu, například zákazníka, objednávky nebo produktu.
Vega opce
Citlivost ceny opce na změnu implikované volatility.
Vesting tokenů
Časový plán postupného uvolňování tokenů investorům, týmu nebo jiným držitelům.
Využití kapacity
Míra využití dostupné výrobní nebo výpočetní kapacity.
Výkaz peněžních toků
Finanční výkaz ukazující skutečné příjmy a výdaje hotovosti z provozní, investiční a finanční činnosti.
Výkaz zisku a ztráty
Finanční výkaz zachycující tržby, náklady a zisk firmy za určité období.
Výkonová hustota
Množství elektrického výkonu soustředěného do určitého prostoru, typicky do jednoho racku.
Výnos dluhopisu
Výnos, který investor získává z dluhopisu vzhledem k jeho ceně a peněžním tokům.
Výnos do splatnosti
Odhadovaný roční výnos dluhopisu při držení do splatnosti za předpokladu sjednaných plateb.
Výnosová křivka
Graf vztahu mezi výnosem dluhopisů a jejich dobou do splatnosti.
Výrobní proces čipu
Označení generace výrobní technologie polovodičů, například 5 nm nebo 3 nm.
Výtěžnost výroby
Podíl vyrobených čipů nebo dies, které splní požadované parametry a jsou použitelné.
Výzkum a vývoj
Výdaje a činnosti spojené s vývojem nových produktů, technologií a zlepšováním existujících řešení.
WACC
Vážené průměrné náklady kapitálu, které vyjadřují požadovanou návratnost poskytovatelů vlastního i cizího kapitálu.
Wafer
Tenká kruhová deska polovodičového materiálu, na které se vyrábí velké množství čipů.
Zásoby
Materiál, rozpracovaná výroba a hotové výrobky, které firma drží pro výrobu nebo prodej.
Zředěný zisk na akcii
Zisk na akcii počítaný s potenciálním dopadem opcí, konvertibilních nástrojů a dalších možných nových akcií.
Úroková sazba
Cena peněz vyjádřená procentem za určité období.
Úroková sazba hypotéky
Roční procentní sazba, podle které se počítá úrok placený z nesplacené jistiny hypotéky.
Úrokové krytí
Ukazatel schopnosti firmy hradit úrokové náklady z provozního zisku.
Účetní hodnota na akcii
Účetní hodnota vlastního kapitálu připadající na jednu akcii.
Čisté jmění
Rozdíl mezi celkovou hodnotou majetku a celkovými závazky.
Škálovatelnost
Schopnost firmy nebo systému růst bez stejně rychlého růstu nákladů a složitosti.
Poměr ceny k zisku
Poměr ceny akcie k zisku na akcii. Ukazuje, kolik investor platí za 1 Kč zisku společnosti.
Forward P/E
P/E vypočítané pomocí odhadovaného budoucího zisku místo historického.
Poměr ceny k tržbám
Poměr tržní kapitalizace k ročním tržbám. Ukazuje, kolik investor platí za 1 Kč tržeb.
Poměr ceny k účetní hodnotě
Poměr tržní ceny akcie k účetní hodnotě vlastního kapitálu na akcii.
EV/EBITDA
Poměr podnikové hodnoty k EBITDA. Ukazuje ocenění firmy bez ohledu na kapitálovou strukturu.
PEG poměr
P/E dělené očekávaným růstem zisků. Bere v úvahu nejen ocenění, ale i růst.
Zisk na akcii
Čistý zisk firmy dělený počtem akcií v oběhu. Ukazuje zisk na jednu akcii.
Forward EPS
Odhadovaný EPS pro příští období (obvykle příští rok).
Tržby
Celkové příjmy firmy z prodeje zboží a služeb před odečtením nákladů.
Hrubý zisk
Tržby minus náklady na prodej (cena prodaného zboží). Ukazuje zisk před provozními náklady.
Provozní zisk
Zisk z hlavní činnosti firmy po odečtení provozních nákladů, ale před úroky a daněmi.
Čistý zisk
Zisk firmy po odečtení všech nákladů včetně úroků, daní a odpisů. Je to 'spodní řádek' výsledovky.
EBITDA
Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Ukazuje provozní výkonnost bez vlivu financování a odpisů.
EBIT
Zisk před úroky a daněmi. Ekvivalent provozního zisku.
Hrubá marže
Hrubý zisk dělený tržbami. Ukazuje, kolik z každé koruny tržeb zůstane po výrobních nákladech.
Provozní marže
Provozní zisk dělený tržbami. Ukazuje provozní efektivitu firmy.
Čistá marže
Čistý zisk dělený tržbami. Ukazuje, kolik z každé koruny tržeb zůstane jako čistý zisk.
EBIT marže
EBIT dělený tržbami. Ukazuje provozní ziskovost bez vlivu financování.
Volný peněžní tok
Peníze, které firmě zůstanou po všech provozních nákladech a kapitálových výdajích. To, co může rozdělit věřitelům a akcionářům.
Provozní peněžní tok
Peníze, které firma vygeneruje ze své hlavní činnosti. První a nejdůležitější řádek cash flow.
Kapitálové výdaje
Peníze, které firma investuje do dlouhodobých aktiv — strojů, budov, zařízení. Udržuje nebo rozšiřuje provoz.
Marže volného peněžního toku
Volný peněžní tok dělený tržbami. Ukazuje, kolik z tržeb se přemění na skutečné peníze.
Peněžní tok
Pohyb peněz do a z firmy. Měří skutečné peníze, ne účetní zisk.
Hotovost
Hotovost a peněžní ekvivalenty v rozvaze. Nejběžnější forma aktiv.
Aktiva celkem
Celková aktiva firmy — vše, co firma vlastní. Součet oběžných a dlouhodobých aktiv.
Oběžná aktiva
Aktiva, která se dají převést na hotovost do 1 roku — hotovost, pohledávky, zásoby.
Krátkodobé závazky
Závazky, které je třeba splatit do 1 roku — dodavatelské, krátkodobé úvěry, dividendy.
Závazky celkem
Celkové závazky firmy — krátkodobé i dlouhodobé. Vše, co firma dluží.
Růst tržeb
Procentní změna tržeb mezi obdobími. Klíčový ukazatel pro rostoucí firmy.
Vlastní kapitál
Aktiva minus závazky. To, co by zůstalo akcionářům, kdyby firma zlikvidovala.
Růst EPS
Procentní změna zisku na akcii mezi obdobími. Ukazuje, zda firma zvyšuje zisk na akcii.
Složený roční růst
Průměrné roční tempo růstu za určité období. Vyhlazuje kolísání mezi roky.
Guidance
Vlastní odhad firmy o svých budoucích výsledcích. Vydává ho vedení společnosti.
Tržní kapitalizace
Celková hodnota firmy na burze. Cena akcie × počet akcií v oběhu.
Podniková hodnota
Celková hodnota firmy včetně dluhu a hotovosti. Lepší míra hodnoty než tržní kapitalizace.
Počet akcií v oběhu
Celkový počet akcií, které firma vydala a jsou v držení investorů.
Ředění
Snížení podílu stávajících akcionářů v důsledku vydání nových akcií.
Odkup akcií
Firma odkupuje vlastní akcie na burze a ruší je. Snižuje počet akcií, zvyšuje EPS.
Volně obchodovatelné akcie
Počet akcií, které jsou volně obchodovatelné na burze (ne v držení majoritních akcionářů).
Split akcií
Rozdělení akcií na více kusů při zachování celkové hodnoty. Snižuje cenu akcie, zvyšuje počet.
Reverse split
Sloučení akcií na méně kusů při zachování hodnoty. Zvyšuje cenu akcie, snižuje počet.
Dividenda
Část zisku, kterou firma vyplácí akcionářům. Pravidelný příjem z držení akcie.
Dividendový výnos
Roční dividenda dělená cenou akcie. Ukazuje, kolik procent ročně ti dividenda vynese.
Výplatní poměr
Procento zisku, které firma vyplácí jako dividenu. Ukazuje udržitelnost dividendy.
Den bez dividendy
Datum, od kterého akcie obchoduje bez nároku na nejbližší dividendu. Kdo koupí po tomto datu, dividendu nedostane.
Růst dividendy
Procentní změna dividendy mezi obdobími. Klíčový ukazatel pro dividendové investory.
Dluh
Celkový dluh firmy — úvěry, dluhopisy a jiné závazky vůči věřitelům.
Čistý dluh
Celkový dluh minus hotovost. Ukazuje skutečné zadlužení po započtení dostupných peněz.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
Celkový dluh dělený vlastním kapitálem. Ukazuje, kolik firma využívá dluhové financování.
Běžná likvidita
Oběžná aktiva dělená krátkodobé závazky. Ukazuje, zda firma může krátkodobě splatit závazky.
Rychlá likvidita
Oběžná aktiva bez zásob dělená krátkodobé závazky. Konzervativnější míra likvidity.
Dlouhodobý dluh
Dluh se splatností nad 1 rok — dluhopisy, dlouhodobé úvěry, leasing.
Návratnost vlastního kapitálu
Čistý zisk dělený vlastním kapitálem. Ukazuje, kolik procent zisku firma generuje z peněz akcionářů.
Návratnost aktiv
Čistý zisk dělený celkovými aktivy. Ukazuje, kolik zisku firma generuje na každé koruně aktiv.
Návratnost investovaného kapitálu
Zisk z hlavní činnosti dělený investovaným kapitálem. Nejlepší míra kvality firmy.
ROIC vs WACC
Porovnání návratnosti investovaného kapitálu s váženými náklady kapitálu. Ukazuje, zda firma vytváří hodnotu.
Volatilita
Míra kolísání ceny aktiva. Vyšší volatilita znamená vyšší riziko i potenciální výnos.
Beta
Míra citlivosti akcie na pohyb trhu. Beta 1 znamená pohyb s trhem, nad 1 vyšší, pod 1 nižší.
Pokles z vrcholu
Pokles ceny od nejvyššího bodu k nejnižšímu. Měří hloubku ztráty.
Poměr rizika a výnosu
Poměr možné ztráty k možnému zisku. Pomáhá rozhodovat, zda je investice worth it.
Korekce trhu
Pokles trhu o 10 % a více od nedávného vrcholu. Normální jev, ne konec trendu.
Bull market
Dlouhodobě rostoucí trh. Investoři jsou optimističtí, ceny stoupají.
Bear market
Dlouhodobě klesající trh. Pokles 20 % a více. Investoři jsou pesimističtí.
Tržní cyklus
Opakující se fáze růstu a poklesu trhu. Bull a bear markety se střídají.
Likvidita
Schopnost nakoupit nebo prodat aktivum bez výrazného vlivu na cenu.
Objem obchodů
Počet akcií nebo kontraktů obchodovaných za období. Ukazuje zájem o aktivum.
52-týdenní maximum
Nejvyšší cena akcie za posledních 52 týdnů. Psychologická hranice.
52-týdenní minimum
Nejnižší cena akcie za posledních 52 týdnů. Psychologická hranice.
Historické maximum
Nejvyšší cena aktiva v celé historii. Nikdy nebyla vyšší.
Burzovně obchodovaný fond
Fond, který se obchoduje na burze jako akcie. Sleduje index nebo sektor.
Index
Skupina akcií vybraná podle pravidel. Měří výkon trhu nebo sektoru.
Poměrový poplatek
Roční poplatek fondu v procentech aktiv. Měří nákladovost investice.
Celkový poměrový poplatek
Celkový roční poplatek fondu v procentech aktiv. Ekvivalent expense ratio.
Sledovací rozdíl
Rozdíl mezi výnosem ETF a výnosem indexu. Měří, jak dobře ETF replikuje index.
Akkumulující ETF
ETF, který reinvestuje dividendi místo vyplácení. Zvyšuje hodnotu akcie, neplatí hotovost.
Distribuující ETF
ETF, který vyplácí dividendi akcionářům. Neprovádí reinvestici.
UCITS
Evropská regulace pro fondy. UCITS ETF splňují přísná pravidla a jsou dostupné malým investorům.
Spravovaná aktiva
Celková hodnota aktiv, které fond spravuje. Měří velikost fondu.
Vyvažování portfolia
Úprava portfolia zpět k cílové alokaci. Prodává zisky, kupuje propadáky.
Pravidelné investování
Investování fixní částky v pravidelných intervalech. Snižuje vliv načasování trhu.
Jednorázová investice
Jednorázové investování celé částky. Opak DCA (pravidelného investování).
Složený úrok
Úrok z úroku. Zisk z předchozích zisků se přidává k principalu a dále roste.
Časový horizont
Doba, po kterou investor plánuje investici. Určuje vhodnou strategii a riziko.
Riziková tolerance
Míra rizika, kterou je investor ochotný přijmout. Závisí na osobnosti i finanční situaci.
Diverzifikace portfolia
Rozložení investic do různých aktiv. Snižuje riziko bez snížení výnosu.
Korelace
Míra, jak se dva aktiva hýbou společně. Korelace 1 = stejně, 0 = nezávisle, -1 = opačně.
Alfa
Výnos nad trhem (benchmark). Měří přidanou hodnotu aktivního řízení.
Sharpe ratio
Výnos na jednotku rizika. Měří, kolik výnosu dostáváš za volatilitu.
Bitcoin
První a největší kryptoměna. Decentralizovaná, bez centrální autority.
Tržní kapitalizace (krypto)
Cena kryptoměny × oběhová zásoba. Měří velikost kryptoměny.
Plně naředěná hodnota
Cena kryptoměny × celková zásoba (včetně budoucích emisí). Měří budoucí velikost.
Tokenomika
Ekonomika tokenu — zásoba, emise, distribuce, utility. Měří udržitelnost kryptoměny.
Staking
Uzamčení kryptoměny pro podporu sítě. Získáváš odměny (výnos).
Roční procentový výnos
Roční výnos včetně složeného úroku. Měří reálný výnos ze stakingu nebo úspor.
Roční procentová sazba
Roční výnos bez složeného úroku. Nominální sazba.
Účetní hodnota
Vlastní kapitál firmy — aktiva minus závazky. Účetní hodnota firmy.
Hmotná účetní hodnota
Účetní hodnota minus nehmotná aktiva (goodwill, značky). Konzervativnější míra.
Vnitřní hodnota
Skutečná hodnota firmy na základě budoucích cash flow. Odhad, ne fakt.
Diskontovaný cash flow
Metoda ocenění firmy na základě současné hodnoty budoucích cash flow.
Marže bezpečnosti
Rozdíl mezi vnitřní hodnotou a tržní cenou. Rezerva proti chybě v odhadu.
Ekonomický příkop
Dlouhodobá konkurenční výhoda, která chrání firmu před konkurencí. Zdroj ROIC > WACC.
Konkurenční výhoda
To, co umožňuje firmě překonat konkurenci. Zdroj ekonomického příkopu.
Bull case
Argumenty pro investici — proč by akcie mohla stoupnout. Optimistický scénář.
Bear case
Argumenty proti investici — proč by akcie mohla klesnout. Pesimistický scénář.
Katalyzátor
Událost, která může pohnout cenou akcie — výsledky, produkt, akvizice, regulace.
