Beta
Beta
Míra citlivosti akcie na pohyb trhu. Beta 1 znamená pohyb s trhem, nad 1 vyšší, pod 1 nižší.
Jednoduše řečeno
Beta říká, jak moc se akcie hýbe vzhledem k trhu. Beta 1 znamená, že akcie se hýbe stejně jako trh. Beta 2 znamená, že se hýbe dvakrát tolik. Beta 0,5 polovinu.
Praktický význam
Beta nad 1 znamená vyšší riziko i výnos — akcie roste více v bull marketu, ale klesá více v bear marketu. Beta pod 1 znamená nižší riziko i výnos — defenzivní akcie. Beta se používá v CAPM pro výpočet nákladů na vlastní kapitál.
Vzorec
Beta = Kovariance (akcie, trh) / Variance (trh)Příklad
Trh stoupne 10 %, akcie stoupne 15 %. Beta ≈ 1,5.
Podrobněji
Beta = Kovariance (akcie, trh) / Variance (trh). Měří se vůči širokému indexu (S&P 500). Beta 1,5 znamená, že pokud trh stoupne 10 %, akcie stoupne 15 %. Beta se mění v čase a závisí na období, ve kterém se měří. Nízká beta u defenzivních firem (utility, zdravotnictví), vysoká u cyklických (technologie, finance).
Na co si dát pozor
Beta se mění v čase a závisí na období. Historická beta nemusí předpovědět budoucí — vždy kombinuj s fundamentálními ukazateli.