Dluhopisy a sazby
Výnosová křivka
Yield Curve
Graf vztahu mezi výnosem dluhopisů a jejich dobou do splatnosti.
Jednoduše řečeno
Výnosová křivka ukazuje, jaké úroky trh požaduje u krátkodobých a dlouhodobých dluhopisů.
Praktický význam
Investor ji sleduje kvůli očekáváním sazeb, inflace a ekonomického vývoje. Inverze křivky znamená, že některé krátké sazby jsou výše než dlouhé.
Příklad
Pokud dvouletý státní dluhopis nese 4 % a desetiletý 3,5 %, část křivky je invertovaná.
Podrobněji
Tvar křivky ovlivňují očekávané budoucí krátkodobé sazby, term premium, nabídka a poptávka po dluhopisech i měnová politika.
Na co si dát pozor
Inverze není přesný časovač recese ani akciového trhu.