Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
Debt to Equity
Celkový dluh dělený vlastním kapitálem. Ukazuje, kolik firma využívá dluhové financování.
Jednoduše řečeno
D/E ukazuje, kolik dluhu má firma vzhledem k vlastnímu kapitálu. Pokud je D/E 1, firma má stejně dluhu jako vlastního kapitálu. Vyšší D/E znamená více páky a rizika.
Praktický význam
D/E se liší mezi odvětvími — banky a utility mají vysoké D/E (normální), technologie nízké. Vždy porovnávej v rámci odvětví. Rostoucí D/E znamená, že firma se více zadlužuje — může být pozitivní (růst) i negativní (potíže).
Vzorec
D/E = Celkový dluh / Vlastní kapitálPříklad
Dluh 30 mld. Kč, vlastní kapitál 50 mld. D/E = 30 / 50 = 0,6.
Podrobněji
D/E = Celkový dluh / Vlastní kapitál. Vysoké D/E znamená vyšší finanční páku — úroky z dluhu zvyšují zisk v době, ale zvyšují ztrátu v krizi. Pozor: i nízké D/E může být rizikové, pokud je vlastní kapitál malý kvůli ztrátám. Vždy kombinuj s interest coverage.
Na co si dát pozor
D/E se liší mezi odvětvími. Vždy porovnávej v rámci odvětví — vysoké D/E u banky je normální, u technologie ne.