Dluh
Debt
Celkový dluh firmy — úvěry, dluhopisy a jiné závazky vůči věřitelům.
Jednoduše řečeno
Dluh jsou peníze, které si firma vypůjčila a musí vrátit s úrokem. Může být krátkodobý (do 1 roku) nebo dlouhodobý. Dluh není vždy špatný — pokud firma vydělá víc, než platí na úrocích.
Praktický význam
Vysoký dluh zvyšuje riziko — firma musí platit úroky i v krizi. Nízký dluh znamená bezpečnější firmu, ale i méně páky. Sleduj poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D/E) a schopnost pokrýt úroky (interest coverage).
Vzorec
Celkový dluh = Krátkodobý dluh + Dlouhodobý dluhPříklad
Firma má krátkodobý dluh 10 mld. Kč a dlouhodobý 20 mld. Celkový dluh = 30 mld. Kč.
Podrobněji
Celkový dluh = Krátkodobý dluh + Dlouhodobý dluh. Zahrnuje bankovní úvěry, dluhopisy, leasing. Net debt = Dluh - Hotovost. Dluh se porovnává s EBITDA (debt/EBITDA) — nad 4–5x je považován za vysoký. Dluh není vždy špatný — pokud firma generuje dost FCF na pokrytí úroků a splátek, je udržitelný.
Na co si dát pozor
Dluh není vždy špatný. Pokud firma generuje dost FCF na pokrytí úroků a investice, dluh je nástroj růstu. Vždy kombinuj s úrokovým krytím.