Provozní peněžní tok
Operating Cash Flow
Peníze, které firma vygeneruje ze své hlavní činnosti. První a nejdůležitější řádek cash flow.
Jednoduše řečeno
Provozní cash flow jsou peníze, které firmě přinesla její hlavní činnost — prodej zboží a služeb. Ještě neodečítá investice do nových strojů nebo budov.
Praktický význam
Provozní cash flow by měl být kladný a rostoucí. Pokud je čistý zisk kladný, ale provozní cash flow záporný, je to varovný signál — firma možná účetně vypadá ziskově, ale peníze nepřicházejí.
Vzorec
OCF = Čistý zisk + Odpisy ± Změna pracovního kapitáluPříklad
Čistý zisk 144 mil. Kč, odpisy 50 mil., změna prac. kapitálu +10 mil. OCF = 144 + 50 + 10 = 204 mil. Kč.
Podrobněji
Provozní cash flow = Čistý zisk + Odpisy ± Změna pracovního kapitálu. Je méně manipulovatelný než čistý zisk, protože odpisy nejsou peněžní náklad. Rozdíl mezi čistým ziskem a provozním cash flow ukazuje na kvalitu zisku — velký rozdíl znamená, že zisk není podložen penězi.
Na co si dát pozor
Pokud OCF trvale nižší než čistý zisk, firma může mít problémy s likviditou nebo účtovat zisky, které nejsou reálné.