Sharpe ratio
Sharpe Ratio
Výnos na jednotku rizika. Měří, kolik výnosu dostáváš za volatilitu.
Jednoduše řečeno
Sharpe ratio říká, kolik výnosu dostáváš na každé jednotce rizika. Pokud je 1, dostáváš 1 % výnosu na 1 % rizika. Vyšší Sharpe je lepší — více výnosu na stejné riziko.
Praktický význam
Sharpe ratio se používá pro porovnávání investic s různým rizikem. Investice s výnosem 15 % a volatilitou 10 % (Sharpe 1,5) je lepší než výnos 20 % a volatilitou 20 % (Sharpe 1).
Vzorec
Sharpe = (Výnos - Bezriziková sazba) / VolatilitaPříklad
Výnos 15 %, bezriziková sazba 3 %, volatilita 10 %. Sharpe = (15 - 3) / 10 = 1,2.
Podrobněji
Sharpe ratio = (Výnos - Bezriziková sazba) / Volatilita. Sharpe > 1 je dobrý, > 2 výborný. Limitation: předpokládá normální rozdělení výnosů, což neplatí — extrémy jsou častější.
Na co si dát pozor
Sharpe ratio předpokládá normální rozdělení výnosů — což neplatí. Extrémy (krize) jsou častější, než model předpokládá.